2013Emerson艾默生業(yè)績(jī)“的經(jīng)濟(jì)體都在努力尋求恢復(fù)增長(zhǎng),” Emerson 董事長(zhǎng)兼執(zhí)行官范大為(David N. Farr)說(shuō)。“由于商業(yè)信心受挫,本季度后半階段需求趨緩。在未來(lái)六至九個(gè)月的時(shí)間里,我們還無(wú)法看到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的催化劑出現(xiàn)?;诋?dāng)前的商業(yè)形勢(shì),我對(duì)公司的基本增長(zhǎng)表示滿意,尤其是在新興市場(chǎng),公司實(shí)現(xiàn)了 6% 的增長(zhǎng)。我們將繼續(xù)對(duì)增長(zhǎng)市場(chǎng)加大投資,而對(duì)于成熟市場(chǎng)則保持謹(jǐn)慎,直到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速。”
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2013Emerson艾默生業(yè)績(jī)在較高收益的主要推動(dòng)下,本季度運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流同比增長(zhǎng) 6%,達(dá)到 5.97 億美元。與本財(cái)年初期的緩慢步伐相比,營(yíng)運(yùn)資本績(jī)效當(dāng)前有所改善,與*季度相比下降 140 個(gè)基點(diǎn),占銷(xiāo)售額的比重降至 18.6%。資本支出同比下降 3700 萬(wàn)美元,降至 1.2 億美元,從而使得自由現(xiàn)金流增長(zhǎng) 18%,達(dá)到 4.77 億美元。從本財(cái)年初至今,現(xiàn)金流保持強(qiáng)勁趨勢(shì),而營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流及自由現(xiàn)金流同比分別增長(zhǎng) 29% 及 51%。
“盡管整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨緩,我們持續(xù)預(yù)期營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流在本財(cái)年會(huì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的水平,” 范大為說(shuō)。“與 2012 財(cái)年上半年相比,第二季度產(chǎn)生的現(xiàn)金流非常強(qiáng)勁,為我們能夠達(dá)到這一目標(biāo)做好了準(zhǔn)備。本財(cái)年我們的優(yōu)先目標(biāo)仍將是通過(guò)紅利及股份回購(gòu)等方式,向股東返還至少 60% 的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流。為了支持這一承諾,我們預(yù)期今天晚些時(shí)候,董事會(huì)將會(huì)批準(zhǔn)一項(xiàng)新的計(jì)劃,即授權(quán)在未來(lái)幾年內(nèi)回購(gòu) 7000 萬(wàn)份的股份。”
工業(yè)自動(dòng)化業(yè)務(wù)本季度公布的銷(xiāo)售額及基本銷(xiāo)售額分別下降 6%,其中美國(guó)下降 1%,歐洲下降 15%,亞洲下降 3%,這主要由于生產(chǎn)資料終端市場(chǎng)依然低迷。盡管由暖通空調(diào)壓縮機(jī)需求帶動(dòng)密封式電機(jī)業(yè)務(wù)的有所增長(zhǎng),但是交流發(fā)電機(jī)、工業(yè)電機(jī)及電力驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)仍呈現(xiàn)出明顯的疲軟態(tài)勢(shì)。業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降 40 個(gè)基點(diǎn),降至 15.4%,其中成本控制行動(dòng)部分沖抵了銷(xiāo)量的去杠桿化效應(yīng)。2013 財(cái)年下半年,工業(yè)用品的需求預(yù)期將持續(xù)面臨困境,尤其是在歐洲市場(chǎng)。
2013Emerson艾默生業(yè)績(jī)網(wǎng)絡(luò)能源業(yè)務(wù)本季度公布的銷(xiāo)售額及基本銷(xiāo)售額分別下降 4%,其中美國(guó)的基本銷(xiāo)售額下降 2%,亞洲下降 6%,歐洲下降 3%,這歸咎于信息技術(shù)及電信終端市場(chǎng)持續(xù)疲軟。嵌入式計(jì)算及電源業(yè)務(wù)出現(xiàn)兩位數(shù)的下降,反映出對(duì)技術(shù)設(shè)備及移動(dòng)設(shè)備的需求削弱及波動(dòng),以及持續(xù)進(jìn)行的產(chǎn)品線亟待合理化態(tài)勢(shì)。由于數(shù)據(jù)中心及電信基礎(chǔ)設(shè)施的投資依然停滯不前,尤其是歐洲,因此網(wǎng)絡(luò)能源系統(tǒng)業(yè)務(wù)的基本銷(xiāo)售額略有下滑。本業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降 110 個(gè)基點(diǎn),降至 7.5%,這主要?dú)w咎于銷(xiāo)量去杠桿化效應(yīng)及較高的其它方面的成本。近期終端市場(chǎng)的需求預(yù)期將會(huì)反映出更大范圍的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的不確定性及謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)。
環(huán)境優(yōu)化技術(shù)業(yè)務(wù)本季度公布的銷(xiāo)售額及基本銷(xiāo)售額分別增長(zhǎng) 7%,這歸功于住宅空調(diào)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求以及與之前業(yè)績(jī)相比趨于改善的結(jié)果。從區(qū)域來(lái)看,美國(guó)及歐洲的基本銷(xiāo)售額各增長(zhǎng) 8%,亞洲增長(zhǎng) 4%。其中,美國(guó)住宅空調(diào)業(yè)務(wù)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁,增長(zhǎng) 23%,這主要得益于改善的住宅建設(shè)及與之前業(yè)績(jī)相比趨于改善的結(jié)果。商用空調(diào)及制冷需求依然疲軟,而運(yùn)輸業(yè)務(wù)尤為脆弱。本業(yè)務(wù)利潤(rùn)率增長(zhǎng) 60 個(gè)基點(diǎn),增至 17.7%,其中銷(xiāo)量去杠桿化效應(yīng)及成本控制沖抵了較低利潤(rùn)率的住宅增長(zhǎng)帶來(lái)的不利影響。行業(yè)趨勢(shì)表明近期的增長(zhǎng)將趨緩,包括適度增長(zhǎng)的住宅空調(diào)業(yè)務(wù),以及持續(xù)疲軟的商用空調(diào)及制冷市場(chǎng)。
商住解決方案業(yè)務(wù)本季度銷(xiāo)售額下降 4%,反映出由克納克(Knaack)業(yè)務(wù)剝離帶來(lái)的 6% 的消極影響。基本銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 2%,這得益于美國(guó)市場(chǎng)住宅儲(chǔ)存業(yè)務(wù)的上升所帶來(lái)的 5% 的增長(zhǎng)。本業(yè)務(wù)利潤(rùn)率增長(zhǎng) 30 個(gè)基點(diǎn),增至 21.3%,這主要得益于成本控制及資產(chǎn)剝離帶來(lái)的綜合效益。北美的住宅終端市場(chǎng)預(yù)期將會(huì)在近期保持適度增長(zhǎng)。
2013 財(cái)年展望
由于公司二、三月份的訂單表現(xiàn)弱于預(yù)期,因而四月份將會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì),表明商業(yè)信心的進(jìn)一步削弱。在未來(lái)六至九個(gè)月的時(shí)間里,我們還無(wú)法看到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素出現(xiàn)?;诋?dāng)前的商業(yè)環(huán)境,公布的銷(xiāo)售額及基本銷(xiāo)售額預(yù)期僅能達(dá)到 1.5% 至 2.5%,而息稅前利潤(rùn)率及稅前利潤(rùn)率大致與上一財(cái)年持平。每股收益預(yù)期將介于 3.48 美元及 3.58 美元之間,這比之前的預(yù)期要低,但與上一財(cái)年相比增長(zhǎng) 3% 至 6%。(與上一財(cái)年的比較并未計(jì)入 2012 財(cái)年商譽(yù)減值帶來(lái)的影響。)